Տնտեսական կառավարումը
Ֆինանսական կայունություն. Հանձնաժողովի նոր կանոններ տոկոսադրույքով ածանցյալ գործիքների կենտրոնական քլիրինգի վերաբերյալ
Եվրոպական հանձնաժողովը ընդունել է նոր կանոններ, որոնք պարտադիր են դարձնում որոշ արտաբարկայական (OTC) տոկոսադրույքով ածանցյալ պայմանագրերի մաքսազերծումը կենտրոնական գործընկերների միջոցով: Պարտադիր կենտրոնական քլիրինգը ֆինանսական ճգնաժամին արձագանքելու կարևոր մասն է. այն հետևում է 20 թվականին G-2009 Պիտսբուրգի գագաթնաժողովում համաշխարհային առաջնորդների ստանձնած պարտավորություններին` բարելավելու թափանցիկությունը և նվազեցնելու ռիսկերը: Ֆինանսական կայունության, ֆինանսական ծառայությունների և կապիտալի շուկաների միության հանձնակատար Ջոնաթան Հիլ (պատկերված«Այսօր մենք զգալի քայլ ենք կատարում G20-ի մեր պարտավորությունների իրականացման, ֆինանսական կայունության ամրապնդման և շուկայի վստահության բարձրացման համար: Սա նաև մեր շարժման մի մասն է դեպի շուկաներ, որոնք արդար, բաց և թափանցիկ են»: Այսօրվա որոշումը ընդունում է ա Պատվիրակված կանոնակարգ— առաջինն է, որն իրականացնում է Եվրոպական շուկայի ենթակառուցվածքի կանոնակարգով նախատեսված քլիրինգային պարտավորությունը ('EMIR- ը') Այն ներառում է եվրոյով, ֆունտ ստեռլինգով, ճապոնական իենով կամ ԱՄՆ դոլարով արտահայտված տոկոսադրույքների սվոպները, որոնք ունեն հատուկ առանձնահատկություններ, ներառյալ ածանցյալ գործիքի համար որպես հղում օգտագործվող ինդեքսը, դրա մարման ժամկետը և անվանական տեսակը (այսինքն՝ օգտագործված անվանական կամ անվանական գումարը: ածանցյալ գործիքի վրա կատարված վճարումները հաշվարկելու համար): Այս պայմանագրերն են. - Ֆիքսված-լողացող տոկոսադրույքով սվոպներ (IRS), որոնք հայտնի են որպես «պարզ վանիլային» տոկոսադրույքով ածանցյալ գործիքներ. - float-to-float swaps, որոնք հայտնի են որպես «հիմնական սվոպներ». - Փոխարժեքի պայմանագրեր, և. - Գիշերվա ինդեքսների փոխանակումներ: Վերջին վիճակագրությունը ցույց է տալիս, որ տոկոսադրույքով ածանցյալ գործիքները կազմում են բոլոր OTC ածանցյալ ապրանքների ամենամեծ հատվածը, որը կազմում է բոլոր համաշխարհային ածանցյալ գործիքների մոտ 80%-ը 2014թ. դեկտեմբերի դրությամբ: ԵՄ-ում OTC տոկոսադրույքով ածանցյալ պայմանագրերի գնահատված օրական շրջանառությունը, որոնք արտահայտված են G4 արժույթներով, ավարտվել է: 1.5 տրիլիոն եվրո 2013 թվականի ապրիլի դրությամբ։ Քլիրինգային պարտավորությունները ուժի մեջ կմտնեն ԵՄ Եվրոպական պառլամենտի և Խորհրդի կողմից հսկողության ներքո և փուլ առ փուլ կմտնեն ավելի քան երեք տարուց՝ շուկայի փոքր մասնակիցներին լրացուցիչ ժամանակ տրամադրելու համար՝ սկսելու համապատասխանությունը: Ընդհանուր տեղեկություններ «Կենտրոնական կոնտրագենտը» (CCP) մաքրում է գործարքը երկու կողմերի միջև՝ օգնելով կառավարել ռիսկը, որը կարող է առաջանալ, եթե կողմերից մեկը չկատարի իր վճարումները: Կարևորելով որոշ դասերի տոկոսադրույքով ածանցյալ պայմանագրերի կամ «տոկոսադրույքի սվոպների» մաքրումը CCP-ների միջոցով, ֆինանսական շուկաները դառնում են ավելի կայուն և ավելի քիչ ռիսկային: Սա ԵՄ-ում ներդրումների և տնտեսական աճի համար ավելի նպաստավոր միջավայր է ստեղծում: 2009թ.-ին G20-ի ղեկավարները համաձայնեցին, որ ստանդարտացված OTC ածանցյալ պայմանագրերը պետք է կենտրոնացվեն CCP-ների միջոցով: ԵՄ համաօրենսդիրներն ամրագրել են այս պարտավորությունները Կարգավորում (ԵՄ) Ոչ 648 / 2012 OTC ածանցյալների, կենտրոնական կոնտրագենտների և առևտրի պահեստների (EMIR) վրա: Համաձայն EMIR-ի 5-րդ հոդվածի՝ Եվրոպական հանձնաժողովը Արժեթղթերի շուկաների եվրոպական մարմնի (ESMA) առաջարկի հիման վրա պետք է որոշի OTC պայմանագրերի տեսակները, որոնք պետք է պարտադիր քլիրինգի ենթարկվեն կենտրոնական կոնտրագենտի (CCP) կողմից: Այս մանդատի հիման վրա Եվրահանձնաժողովը ընդունում է պատվիրակված Կանոնակարգ, որը սահմանում է քլիրինգային պարտավորություն OTC տոկոսադրույքների սվոպների համար: EMIR-ը հանձնարարում է Եվրոպական Արժեթղթերի եւ շուկաներ Authority (ESMA) վերանայել քլիրինգային իրավասու պայմանագրերը և, համակարգային ռիսկի նվազեցման համընդհանուր նպատակ ունենալով, առաջարկել որոշակի չափանիշներին համապատասխանող ապրանքների քլիրինգային պահանջներ: Սա առաջին քլիրինգային պարտավորությունն է, որն առաջարկվել է ESMA-ի կողմից, և ակնկալվում է, որ ESMA-ն մոտ ապագայում կառաջարկի պարտավորություններ այլ տեսակի OTC ածանցյալ պայմանագրերի համար: Չնայած CCP-ների միջոցով պարտադիր մաքսազերծումը բերում է բազմաթիվ օգուտներ, այն նաև մեծացնում է այդ CCP-ների համակարգային նշանակությունը ֆինանսական համակարգում և հետևանքները, եթե CCP-ն տապալվի: Հանձնաժողովի 2015 թվականի աշխատանքային ծրագիրը ներառում է պարտավորություն՝ օրենսդրական ակտ ընդունելու ԱՊՀ-ների վերականգնման և լուծման եվրոպական շրջանակ: Ածանցյալ գործիքների կարգավորման վերաբերյալ լրացուցիչ տեղեկությունների համար: |
Կիսվեք այս հոդվածով.
-
Ծխախոտ3 օր առաջ
Անցում ծխախոտից. ինչպես է հաղթում առանց ծխելու պայքարը
-
Ադրբեջանը4 օր առաջ
Ադրբեջան. Եվրոպայի էներգետիկ անվտանգության առանցքային խաղացող
-
Ղազախստանը4 օր առաջ
Ղազախստանը և Չինաստանը մտադիր են ամրապնդել դաշնակցային հարաբերությունները
-
Չինաստան-ԵՄ4 օր առաջ
Առասպելներ Չինաստանի և նրա տեխնոլոգիական մատակարարների մասին: ԵՄ զեկույցը, որը դուք պետք է կարդաք.